精實新聞 2004-09-14 10:07:51 記者 嚴依庭 報導

台股從上週起展開反彈行情，昨日在費城半導體指數持續彈升的情況下，也激勵了國內電子股領軍上揚。傳產股中的鋼鐵股持續上漲，指數也正式翻越站上半年線。由於國際油價已見回跌，激勵用油較多的亞洲股市起漲反彈。此波反彈靠的是外資的資金回補行情，在外資大買權值股的同時，投信卻沒有跟隨外資的腳步，反而積極加碼中小型的股票。由於中小型股的籌碼輕盈，股權又集中，最容易成為投信法人搶作下半年第三季績效的標的。

根據匯豐中華投信統計顯示，自5299低點反彈以來，投信買超股本在30億元以下的電子股集中在業績族群及具有轉機題材的個股，如傳統產業股中的鋼鐵、航運、塑化族群；電子股則是集中在PCB上游、IC設計、手機零組件、TFT-LCD零組件等。就買進張數的前5名來看，投信加碼允強最多，達7985張、四維航7375張、泰林7292張、新光鋼4537張、台燿4286張；進一步分析其漲幅：這些小型股的漲幅驚人，多在1成以上的比比皆是，而四維航、大成鋼、允強等漲幅更超過4成以上，另外像是泰林、台燿、中磊、麗台、聯茂、榮剛等個股漲幅也都有3成左右。

匯豐中華投信成功基金經理人黃世洽表示，由於之前憂心半年報效應壓抑了市場法人的加碼意願，加上今年許多基金的績效普遍落後今年初的績效太多，現在投信即將面臨月底及季底雙重到來的作帳行情，在持股水位尚可加碼的情況下，面對中小型電子股或傳統產業股的籌碼沉澱乾淨，拉抬股價輕鬆容易，許多投信法人便紛紛積極認養，成了『拼業績』最好的標的，另外這些中小型股的價位普遍不高，在股價下跌風險有限的情況下也成為短線資金的避風港。

黃世洽進一步表示，除了投信的作帳行情可能發酵外，許多傳統產業集團股也把握此波反彈『小小』作帳一下，但效果僅限於交叉持股比重多的集團股，且通常集團股的作帳行情會搭配年底會計入帳的時機發酵，因此不建議投資人再作追價，反而應在短暫的作帳行情結束後，選擇部份績優的集團股作波段操作。

黃世洽說，台股已順利站上半年線，後續盤面可能受到6000點左右的套牢賣壓影響，不過，在人氣持續回流，美股及亞股也表現不差的情況下，台股後續量能如果保持活絡，短線還是有持續上漲之空間。至於選股策略仍是以本益比低，具有基本面支撐的個股為主，而短線上漲幅已大的中小型股以要留意漲多籌碼釋出的風險。